Kaap Agri 报告盈利增长 24%

该公司的 PEG 零售便利业务可能受益于减载:首席执行官肖恩沃尔什

FIFI PETERS:Kaap Agri 表示,过去一年其业务通货膨胀率为 24.2%,这主要是由于燃料价格上涨。如果去掉燃油价格,通胀率将降至 9.3%。

因此,让我们来看看该公司对通货膨胀的看法,以及它认为南非储备银行迄今为止实施的更高利率在降低通货膨胀方面的效果如何。我们还将与首席执行官肖恩·沃尔​​什 (Sean Walsh) 一同关注今天早些时候发布的公司年度业绩。

肖恩,非常感谢你的时间。很高兴再次见到你。我想从通货膨胀开始,鉴于当天的消息是回购利率再次上调至 7%,使我们自 11 月左右以来看到的利率总增长达到 3.5% 或 350 个基点. 您是否看到了加息对您的业务的影响,在其对通货膨胀的影响方面,或者甚至可能阻止通货膨胀比目前 [at] 更高?

肖恩·沃尔​​什:菲菲,谢谢。我认为我们在我们的业务中看到的是,您在一般零售类别中的一般支出承受压力,因为人们必须专注于他们的必需品,因为他们的成本由于利率而上升。贷款成本正在上升,因此他们必须只关注必需品。这当然也可以从旅行等方面的经济活动减少中明显看出,因为家庭的生计压力正在增加。

所以我认为这就是我们会看到它的地方。然而,在我们的业务中,由于农业重点,不幸的是农民不得不生产,即使价格更高,他们也需要投入。幸运的是,在许多情况下,大宗商品价格上涨并弥补了这些投入成本,或者兰特/美元略有走软,这有助于他们弥补投入成本。

因此,迄今为止,即使通货膨胀率为 24%,我们的农业仍显示出 14.7% 的实际增长。尽管零售通货膨胀率为 9%,但我们仍显示出 1.5% 的实际增长率。

FIFI PETERS:你的工资单呢?因为我们从南非储备银行那里得知,他们现在必须对通货膨胀采取如此强硬措施的原因是,经济中有迹象表明,由于通货膨胀和成本,公司正感受到工资单的压力-生活危机。在过去的一年中,您的工资单是否发生了重大变化?

SEAN WALSH:当然可以。在 6% 或 7% 的通货膨胀环境下,你不能给人们提供与 Covid 相关的增长。因此,这对公司造成了压力,因为由于利率高企导致经济压力增加,它们不一定会看到利润率增加。

因此 [with] 平均增长 6% 到 7%,大多数企业的工资账单将对他们今年的运营支出产生重大影响。

FIFI PETERS:我们昨天发布了人民币/BER 商业信心指数。这是衡量当前商业情绪和商业环境的一项受人尊敬和信赖的指数。这很凄凉。根据该指数,商业信心仍处于低迷水平,我想知道作为高管,您现在在这种环境下的感受如何,以及您如何看待公司来年的前景。您是对未来更有信心,还是现在和许多其他企业高管一样 [感到] 黯淡?

SEAN WALSH:我认为这在很大程度上与您的经营方式有关。我们的展望是,从农业的角度来看,我们相信小麦和葡萄酒等传统行业会表现出色。因此,我们预计这些分部门的农民会有良好的支出。我们非常坚信,这里的水果部门将有良好的出口,比去年好得多,因为物流方面的挑战,以及 12 月期间 [将消散] 的高运输成本,因此他们的收入水平接下来的六到九个月会比一年前好。这也将有助于我们的一般零售支出,因为我们的部分一般零售支出确实来自农民及其家人和朋友。

然后我们看到的是,由于减载和高燃料价格导致购买更多便利,我们可以看到我们的便利零售和快餐店目前的增长速度远高于通货膨胀率。

因此,我们对新一年的前景持“稳定至乐观”的态度。

然后我要说的最后一点是,我认为市场需要明白,在新的一年里,我们还有九个月的大型收购收益需要分析。

FIFI PETERS:我想稍后再谈这个,但是,坚持你对供应链的评论,能够把你的一些东西拿出来,生产出来,以及这次情况如何好一些周围——以及一些运输成本有所下降的事实——在你的声明中,你还指出,鉴于全球经济在需求方面的回落或放缓,你正在看到某种需求转移用于水果出口。我想我在你的发言中看到了这一点。我想就您在那里看到的需求、我们正在阅读的所有头条新闻以及世界许多地方的增长率面临压力发表评论。

SEAN WALSH:毫无疑问,随着乌克兰和俄罗斯的战争,柑橘和苹果的某些市场在市场准入方面已经减少。与此同时,人们确实看到印度尼西亚、新加坡和中东市场对食品的需求在增加。

所以我认为总体而言,农民对这些事情反应很快。他们将意识到他们需要做些什么来潜在地削减一些产量,他们可以通过减少产量然后专注于能给他们带来适当回报的市场来做到这一点。

水果就在那里,总而言之,我们今年的柑橘出口量仍然比前一年多。这实际上是 [in] 统计数据。

所以这只是农民的收入实现较低的事实,因为世界上的供应如此之高,因为乌克兰和俄罗斯的战争,每个人都不得不在更高的购物之上接受更低的价格费用。所以我们希望平均和降低运输成本。对这些农民来说,稍微高一点的认识是个好兆头。

FIFI PETERS:然后是新的收购,这个收购并没有持续很长时间,正式收购大约三个月,PEG [Retail Holdings] 经营着许多零售加油站 – Engen、Sasol、Total、BP、Shell 等,知名品牌——尽管燃料利润率存在压力,但您已指导该业务表现良好并将继续表现良好。

那么,未来一年的计划是什么?您是否同意南非储备银行的展望,即油价年底将在 102 美元/桶左右?你能对此发表评论吗?根据您在该业务中的互动,您看到了什么?

SEAN WALSH: What we’re finding is that under let’s call it ‘novel circumstances’ one would would’ve thought that the oil price would go up and the demand would drop and then the oil price would come back down again. The reverse, frankly, is probably correct, in saying that certain oil reserves are having to be switched off because of the war, and that would lead to an undersupply situation again, therefore keeping the prices probably higher for longer. I don’t disagree with the Reserve Bank in terms of their view. I think the range is anything from $75/barrel to $105/barrel for the year. So they are indicating a higher side of the range.

The PEG business that we acquired has been in our billings for only three months. In the three months they performed as per expectation. Our outlook for them for the new year is probably on par with that of the past year. And if that’s the case it would be more favourable than the metrics we used for the transaction – which bodes well for increased earnings on our side in the new year. It’s a big business. In a year it pumps 300 million litres and its convenience and retail plan next year is to do around 1.3 billion [litres].

What we’re finding is that the retail and convenience contributes more than 50% of the gross profits for that business. That part of the business in PEG is growing at 14%.

因此,我们认为购买模式发生了变化。也许是因为减载,人们在回家的路上在我们的便利店购买食物。

FIFI PETERS:是的,因为没有电,他们不能在家做饭。

先生,非常感谢您抽出宝贵时间让我们深入了解贵公司以及您对今年剩余时间的展望。肖恩·威尔士 (Sean Welsh) 是 Kaap Agri 的首席执行官。

因此,我们对新一年的前景持“稳定至乐观”的态度。

Source: https://www.moneyweb.co.za/moneyweb-radio/safm-market-update/kaap-agri-reports-24-earnings-growth/

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